Hermès continues to outshine its competitors in the luxury market, as it reports a significant increase in sales for the first quarter of the year. Despite a slowdown in luxury spending, the French luxury leather goods firm managed to achieve sales of 3.81 billion euros, representing a 17 percent growth at constant exchange rates.
All regions experienced double-digit growth during the three-month period ending on March 31. Notably, Japan saw a remarkable sales increase of 25.2 percent, while the rest of Asia recorded a 13.9 percent growth. However, Hermès did note softer traffic in Greater China following the Lunar New Year celebrations.
Hermès Executive Chairman Axel Dumas attributes the company’s solid sales growth to the loyalty of their clients worldwide, the strength of their artisanal model, and the desirability of their creations in a complex environment. He further emphasizes that Hermès will continue to pursue its strategy based on exceptional craftsmanship, the finest materials, and unwavering quality.
In comparison to its competitors, Hermès surpasses LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, whose sales grew by only 3 percent, and Kering, which experienced a 10 percent decline in revenues during the same period.
Luca Solca, a luxury goods analyst at Bernstein, highlights that Hermès benefited from a deeper price increase reservoir compared to its competitors, as the company had been more cautious in raising prices following the pandemic.
The “other Hermès sectors,” which include jewelry and home products, showed the fastest growth in the first quarter, with a remarkable 24.5 percent leap in sales. The core leather goods and saddlery business also experienced substantial growth of 20.3 percent. To meet increasing demand, Hermès plans to expand its production capabilities by adding four additional leather goods workshops by 2027, with one expected to commence operations this year.
Revenues from ready-to-wear items increased by 15.9 percent, while the beauty and watches segments saw a slighter rise of just above 4 percent. Notably, Hermès unveiled its new model, the Hermès Cut, at the Watches and Wonders fair, with the initial models arriving in stores in early April.
As the Q1 reporting season unfolds, analysts expect varying sales growth across the sector. Barclays analyst Carole Madjo highlights that Hermès stands out due to its defensive profile, pricing power, and brand desirability level.
Looking ahead, Compagnie Financière Richemont will be the next luxury player to present its financial figures for the 2024 fiscal year on May 17.
Hermès fortsätter att överglänsa sina konkurrenter på lyxmarknaden och rapporterar en betydande försäljningsökning för första kvartalet i år. Trots en nedgång i lyxkonsumtionen lyckades det franska företaget för lyxigt läderfodral uppnå en försäljning på 3,81 miljarder euro, vilket motsvarar en tillväxt på 17 procent vid konstanta växelkurser.
Alla regioner hade tvåsiffrig tillväxt under den tre månader långa perioden fram till den 31 mars. Särskilt noterbart är att Japan såg en anmärkningsvärd försäljningsökning på 25,2 procent, medan resten av Asien noterade en tillväxt på 13,9 procent. Hermès noterade dock något svagare trafik i Större Kina efter firandet av det kinesiska nyåret.
Hermès verkställande ordförande Axel Dumas tillskriver företagets solida försäljningstillväxt lojaliteten hos deras kunder över hela världen, styrkan i deras hantverksmodell och attraktionskraften hos deras kreationer i en komplex miljö. Han betonar vidare att Hermès kommer att fortsätta att driva sin strategi baserad på exceptionellt hantverk, de finaste materialen och kompromisslös kvalitet.
Jämfört med sina konkurrenter överträffar Hermès LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, vars försäljning bara ökade med 3 procent, och Kering, som upplevde en nedgång i intäkterna på 10 procent under samma period.
Luca Solca, en analytiker inom lyxvaror på Bernstein, påpekar att Hermès gynnades av en djupare prishöjningsreservoar jämfört med sina konkurrenter, eftersom företaget hade varit försiktigare med att höja priserna efter pandemin.
“Övriga Hermès-sektorer”, som inkluderar smycken och hemprodukter, visade den snabbaste tillväxten under första kvartalet, med en anmärkningsvärd ökning på 24,5 procent i försäljningen. Kärnverksamheten med läderprodukter och sadelmakeri upplevde också en betydande tillväxt på 20,3 procent. För att möta den ökande efterfrågan planerar Hermès att expandera sin produktionskapacitet genom att lägga till fyra ytterligare verkstäder för läderprodukter fram till 2027, varav en förväntas starta verksamheten i år.
Intäkterna från färdigkläder ökade med 15,9 procent, medan skönhets- och klocksegmenten såg en något mindre ökning på strax över 4 procent. Inte minst presenterade Hermès sin nya modell, Hermès Cut, vid mässan Watches and Wonders, med de första modellerna som anländer till butikerna i början av april.
När Q1-rapporteringssäsongen utvecklas förväntas olika försäljningstillväxt inom sektorn. Barclays analytiker Carole Madjo betonar att Hermès sticker ut på grund av sin defensiva profil, prissättningsförmåga och varumärkesattraktionsnivå.
Inför framtiden kommer Compagnie Financière Richemont att vara nästa lyxspelare att presentera sina finansiella siffror för räkenskapsåret 2024 den 17 maj.
Key terms/jargon:
1. Luxury market – lyxmarknad
2. Sales growth – försäljningstillväxt
3. Constant exchange rates – konstanta växelkurser
4. Revenues – intäkter
5. Artisanal model – hantverksmodell
6. Defensive profile – defensiv profil
7. Pricing power – prissättningsförmåga
Suggested related link:
Hermès